Hoe een intern vodje miljarden waard kan zijn.

Vandaag zijn de aandelenkoersen omhoog gespoten. Vol verbazing heb ik naar de cijfers zitten kijken. Aegon plust maar liefst 35% ! De hele beurs liep ruim 10 punten omhoog.
In de VS ging het nog gekker, de DOW en S&P lopen meer dan 6% omhoog. (op het moment dat ik dit schrijf zijn de markten in de VS nog open, ze hebben nog een half uur te gaan.)
Ervan uitgaande dat 1 punt van de AEX ongeveer een miljard Euri is, zijn we vandaag dus € 11.000.000.000 rijker geworden.

Het enige waarop deze giga euforie gebaseerd is, blijkt een interne memo te zijn van de hoogste baas van Citigroup, de meest onder vuur liggende grote bank in de VS, waar onze Onno R. in het recente verleden ook aan de knoppen mocht draaien.
Zie hier de volledige tekst van de interne memo

De koers van het aandeel was de afgelopen week gezakt onder de $ 1. De koers is in de afgelopen tijd 95% gezakt. De VS overheid heeft in een aantal acties nu 36% van het bedrijf overgenomen en er waren geruchten dat dit nog niet genoeg zou zijn.
Vikram Pandit, de Chief Executive Officer van de club, zag dit natuurlijk met lede ogen aan.
Hij moest een positief signaal afgeven op een manier die enerzijds indruk zou maken en anderzijds voldoende ruimte zou bieden om zaken later te ontkrachten.

Het idee om een “interne memo” te maken die natuurlijk geheid op straat zou komen te liggen en die vol te schrijven met positief nieuws is briljant.
Wie het stuk bovendien goed leest vindt allerlei aanknopingspunten voor onzekerheden. Deels worden ze zelfs letterlijk genoemd.
Neem deze zinsnede: “While our Tier 1 ratio will remain at 11.9% as of December 31, 2008, assuming 100% participation in the exchange, our TCE could increase to as much as $81 billion.”
Beide sterke beweringen zijn onder voorbehoud. Het stuk zit vol van dit soort trucjes.
Er wordt gesproken over een kwartaal terwijl het stuk gaat over de eerste twee maanden van 2009, ook met woorden wordt gegoocheld. Kwartaalcijfers worden nu eenmaal zeer kritisch bekeken, door te suggereren dat de maanden januari en februari maatgevend zullen zijn maar tegelijkertijd een enorm voorbehoud te maken m.b.t. maart (“We are still one month away from the end of the quarter and market volatility could alter results,” the company said in an attachment to the memo”.wat schijnbaar iedereen over het hoofd ziet) duwt hij beleggers de gewenste richting op.
Die kunnen hem echter never nooit verantwoordelijk houden voor dit memo, omdat het expliciet als een intern stuk gepresenteerd wordt.

De cijfers van Citi zijn op alle mogelijke manieren opgeleukt. Ik geef een voorbeeld: Citigroup heeft in de afgelopen periode enorme verliezen gemaakt, $ 37,5 miljard. Dit verlies is belastingtechnisch de komende jaren verrekenbaar met toekomstige winsten. De niet te betalen winstbelasting is ingeboekt als bezit….
Dit geeft perfect aan dat het creatieve boekhouden nog immer voortduurt en er feitelijk niets veranderd is de afgelopen dag.
Behalve dan dat dit op alle mogelijke manieren te ontkrachten en vol met voorbehouden geschreven interne memotje wel de wereldwijde beurzen met miljarden dollars en euro’s deed oplopen.
Benieuwd hoelang deze valse profetie de massa's kan blijven misleiden.