Geld lenen om schulden af te lossen

De Europese regeringsleiders maken plannen om de begrotingstekorten voortaan onder de 3% te houden. Dat roepen ze wel, maar dit jaar gaat dat in elk geval nog niet lukken.
Alleen Estland, Finland, Duitsland en Luxemburg voldoen aan die drieprocentseis.
Nederland, Oostenrijk, België, Italië en Malta zitten tussen 3 en 4,5%. Voor Frankrijk en Portugal blijft het begrotingstekort net binnen de 6%. Spanje, Griekenland en Ierland hebben een tekort tussen de 6 en 10%.
Om de begroting op orde te krijgen moeten veel Europese regeringen fors bezuinigen. Hier staat een overzichtje (in het Engels)
De Nederlandse regering verwacht dat het Nederlands begrotingstekort in 2012 niet onder de 3% zal komen. Daarom gaat het kabinet op zoek naar extra bezuinigen van 6 tot 10 miljard euro.
De aanleg van nieuwe snelwegen kan worden uitgesteld. Deelname aan buitenlandse militaire of civiele vredesmissies kan stoppen. Extra bezuinigen op onderwijs en kinderopvang is ook een optie.

Waarom is het noodzakelijk om extra te bezuinigen?
Omdat lenen op de kapitaalmarkt steeds moeilijker wordt.
In 1983 kreeg 75% van alle staatsleningen nog een Triple-A-status: de markt vond alle staatsleningen en goede investering (Investment-grade). Veel pensioengeld is geïnvesteerd in staatsleningen.
In 2010 krijgt nog maar 15% het Triple-A-predikaat. Nog slechts 61% van de staatsleningen is (volgens de markt) een goede investering.

Griekse staatsleningen worden niet geheel terugbetaald. Ook voor Portugese Italiaanse en Spaanse staatsleningen dreigen haircuts.

Waarom lenen Europese regeringen eigenlijk nog altijd geld?
Regeringen moeten geld lenen om de leningen uit het verleden te kunnen aflossen. De regeringen hebben geen geld opzij gezet voor de aflossing... nogal stom, maar ja.
Zo moet Italië in 2012 voor ca. 290 miljard euro lenen om de aangegane verplichtingen na te komen.

Spanje zal 135 miljard euro moeten lenen.
Het zal wel lukken om dat geld te lenen, maar de investeerders zullen daar wel een hogere rente voor bedingen. Door die hoge rente wordt de aflossing over 2 of 5 of 10 jaar een nog duurdere aangelegenheid.

De Europese Centrale Bank kan de staatsobligaties opkopen van de particuliere geldschieters. De ECB wordt daarmee een soort garantiefonds voor investeerders in Europese staatsleningen. Door die garantie wordt de rente voor landen als Italië en Spanje niet te hoog.
Maar...
Op deze manier worden landen, die boven hun stand leven en teveel geld lenen beloont i.p.v. gestraft. Men zal bezuinigingen uitstellen, omdat de ECB volgende keer ook wel weer zal ingrijpen.

Inmiddels heeft de ECB al voor ruim 260 miljard euro aan Europese staatsleningen opgekocht.

Als deze trend zich doorzet, zal dat bedrag in hoog tempo verdubbelen of verdrievoudigen. Italië moet volgend jaar dus meer lenen (290 miljard) dan de totale obligatieportefeuille van de ECB nu bedraagt.

De Europese landen geven structureel teveel euro's uit en daardoor komen er steeds meer euro's bij in de wereld. De bestaande euro's worden steeds minder waard door de toevloed van al die nieuwe euro's. De euro devalueert.

Er is geen limiet op het aantal euro's dat de ECB en de Europese regeringen kunnen uitgeven. Je kunt altijd weer nieuwe euro's maken en een noodfonds optuigen. Maar met die euro's zullen we steeds minder kunnen kopen. Minder olie, minder gas, minder voedsel.
De tering moet naar de nering worden gezet. Niet omdat we te weinig geld hebben. Maar omdat we te weinig aardolie, aardgas en voedsel hebben.

cassandraclub.wordpress.com