Out of control? 'China staat voor tsunami van faillissementen'

China staat voor een tsunami van faillissementen nu zijn vertragende economie bedrijven met torenhoge schulden in het nauw drijft. Dat zegt de premier van het land, Li Keqiang.

Banken en andere instellingen die fabrieken uit de privésector geld hebben geleend moeten zich dan ook op het ergste voorbereiden.’We staan het komende jaar voor serieuze uitdagingen,’ zei Li Keqian. Hij voegde daar aan toe dat zijn regering de nodige stappen zou ondernemen opdat het financiële systeem niet in gevaar komt.

Al in juni vorig jaar waarschuwde kredietbeoordelaar Fitch Ratings dat China’s schaduwbankensysteem volledig ‘out of control’ is en een bubbel dreigt te veroorzaken zoals er in de moderne wereldgeschiedenis nooit een is gezien. Volgens het agentschap is de schaal waarop kredieten zijn verleend dermate extreem dat het land er niet meer in zal slagen zich 'uit de problemen te groeien' zoals het dat in het verleden wel deed.

Volgens Charlene Chu van Fitch is er geen enkele transparantie in het schaduwbankensysteem:

‘We weten niet wie geld leent en we weten evenmin wie de leningen verschaft, noch wat de kwaliteit is van de met het geld aangekochte activa.'

Hoewel het aantal dubieuze leningen (leningen die niet worden terugbetaald) in het land officiëel amper 1% bedraagt, is dat percentage totaal irrelevant geworden omdat het niet banken, maar allerlei andere soorten leenbureaus zijn die meer dan de helft van alle kredieten in het land verschaffen. China heeft het aantal leningen sinds de Lehmancrisis in 2007 zien exploderen van 9.000 tot 23.000 miljard dollar. 'Het land heeft het Amerikaanse commerciële bankensysteem in vijf jaar gedupliceerd,' aldus nog Chu in juni.

Vorige week was de Shanghai Chaori Solar Energy er niet in geslaagd een obligatiebetaling van 1 miljard yuan (141 miljoen euro) te voldoen. Het was de allereerste keer dat de overheid niet bijsprong om een bedrijf in moeilijkheden te redden. In dezelfde week moest ook Haixin Steel - een staalfabriek in het hart van China -toegeven dat het zijn financiële verplichtingen niet langer kon voldoen. China kampt met een overcapaciteit in de staalsector en experts schatten dat de helft van alle staalfabrieken verliezen lijden.

Volgens analisten probeert de Chinese overheid de vertraging in de privésector op te vangen door massaal te investeren in infrastructuur. In de eerste twee maanden van 2014 werd daar een groei van 17,9% opgetekend. De economische groei noteert ondertussen met 8,6% in januari op zijn laagste niveau sinds april 2009, al moet rekening worden gehouden met de jaarlijkse vakantie rond het Chinese Nieuwjaar, wanneer grote delen van het land tot stilstand komen.

In een nota aan klanten zei Société Générale dat de Chinese economie kampt met een snelle achteruitgang en dat het onwaarschijnlijk lijkt dat de staat alsnog gaat interveniëren. Julian Evans-Pritchard, Aziëspecialist voor Capital Economics, merkt op dat Beijing inspanningen doet om de groei te verschuiven van vaak overbodige overheidsinvesteringen naar consumentenvraag.

Doch de regering zit gevangen in een Catch 22. Wanneer de groei in het verleden vertraagde werd steevast de kredietkraan verder opengedraaid, iets wat nu geen optie meer lijkt.

China heeft ondertussen ook het gebruik van mobiele betaalsystemen en virtuele kredietkaarten opgeschort. Volgens de overheid zijn er te veel risico's aan deze betaalmiddelen verbonden voor consumenten. De maatregel zet een rem op de snelle groei van onlinebetalingen in het land.

www.express.be