1. #bubbel
  2. #china
  3. #economische-groei
  4. #krediet
  5. #miljard
  6. #overheid
  7. #schaduwbanken
  8. #schulden
  9. #transparantie
  10. #zeepbel
  11. Artikelen

Chinese kredietbubbel staat op ploffen

China’s schaduwbankensysteem is volledig ‘out of control’ en dreigt een bubbel te veroorzaken zoals er in de moderne wereldgeschiedenis nooit een is gezien. Dat zegt het kredietadviesagentschap Fitch Ratings. Volgens het agentschap is de schaal waarop kredieten zijn verleend dermate extreem dat het land er niet meer in zal slagen zich 'uit de problemen te groeien' zoals het dat in het verleden wel deed.

Volgens Charlene Chu van Fitch is er geen enkele transparantie in het schaduwbankensysteem:

‘We weten niet wie geld leent en we weten evenmin wie de leningen verschaft, noch wat de kwaliteit is van de met het geld aangekochte activa.'

Hoewel het aantal dubieuze leningen (leningen die niet worden terugbetaald) in het land officiëel amper 1% bedraagt, is dat percentage totaal irrelevant geworden omdat het niet banken, maar allerlei andere soorten leenbureaus zijn die meer dan de helft van alle kredieten in het land verschaffen. China heeft het aantal leningen sinds de Lehmancrisis in 2007 zien exploderen van 9.000 tot 23.000 miljard dollar. 'Het land heeft het Amerikaanse commerciële bankensysteem in vijf jaar gedupliceerd,' aldus nog Chu.

In 2009 had China besloten massaal leningen toe te kennen om de economische groei in het land op peil te houden ondanks de globale crisis. Dat leidde uiteindelijk tot een huizenbubbel en een enorme schuldenlast bij de lokale overheden.

De Chinese overheid heeft ondertussen de kredietkraan dichtgedraaid, maar het effect daarvan is teniet gedaan door de leningen die 'schaduwbanken' verlenen. In april al besliste Fitch voor de eerste keer in 14 jaar om de Chinese kredietstatus te verlagen van AA- tot A+.

De ratio krediet tot bbp is de voorbije 5 jaar met 75% gestegen tot 200% van het bbp. Ter vergelijking: in de vijf jaar voorafgaand aan de rommelkredietencrisis steeg die ratio in de VS met slechts 40%. ‘Dit is veel erger dan al wat we ooit gezien hebben in een grote economie. Wat er staat te gebeuren weten we niet maar de volgende zes maanden worden cruciaal,’ aldus nog Chu.

Bijkomend probleem voor China is dat de groei in bbp die een gevolg is van de leningen de voorbije vier jaar van 0,85% gedaald is tot 0,15%, wat op een uitputting van het systeem wijst.

Volgens Wei Yaovan de Société Generale heeft de schuldenratio van de Chinese bedrijven nu ook de drempel van 30% van het bbp overschreden, - de limiet voor financiële crises - en zullen vele bedrijven er niet in slagen de rente en/of de hoofdsom terug te betalen. Volgens haar nadert het land zijn "Minsky Moment", waarbij de schuldenpiramide het onder zijn eigen gewicht begeeft:

'De schuldensneeuwbal wordt groter en groter, zonder dat hij bijdraagt aan de reële economische activiteit.'

www.express.be

No Rights Apply
0